상관계수가 답하는 범위
분산은 자산 수를 늘리는 것만을 뜻하지 않고 서로 다른 위험 요인에 나누어 노출되는 것을 의미합니다. 이름이 다른 여러 코인을 보유해도 같은 시장 유동성, 같은 생태계, 같은 투자자 자금에 의존하면 가격이 함께 움직일 수 있습니다.
수익률과 기간 맞추기
상관관계는 일정 기간 동안 두 자산의 움직임이 얼마나 비슷했는지 보는 통계적 참고치입니다. 과거 상관관계가 낮았다고 앞으로도 낮다는 뜻은 아니며, 급락이나 유동성 부족처럼 스트레스 상황에서 상관관계가 높아질 수 있습니다.
분산 효과와 한계
자산별 사용처, 공급 일정, 거래소·브리지 의존성, 보유 집중도와 현금 필요 시점을 함께 기록하세요. 가격 데이터만으로 분산을 판단하지 말고 기술·상대방·규제 위험이 겹치는지도 살펴봐야 합니다.
급락기의 동조화
코인 포트폴리오를 평가할 때는 종목 수보다 위험의 원인이 몇 개인지 질문하는 것이 중요합니다. 가정이 바뀌면 어떤 자산이 동시에 영향을 받을지 시나리오로 점검해보세요.
가상 포트폴리오 예시
가상의 두 코인이 지난 90일 동안 낮은 상관을 보였다고 해도 표본 기간을 1년으로 늘리거나 급락 구간만 따로 보면 관계가 달라질 수 있습니다. 상관은 선택한 기간과 일별·주별 수익률 정의에 의존합니다. 같은 생태계의 토큰은 이름이 달라도 공통 담보, 거래소 유동성, 투자자 위험 선호를 공유할 수 있습니다.
가정과 데이터 점검
분산 효과를 평가할 때는 상관계수만 보지 말고 각 자산의 변동성, 최대 낙폭, 유동성, 거래소·수탁 위험과 포트폴리오 내 비중을 함께 보세요. 상관이 낮다는 사실은 손실을 막거나 원금을 보장하지 않습니다. 계산에 사용한 가격 출처와 결측·상장폐지 데이터 처리도 기록해야 합니다.